关键要点
- 近两年，中国新能源汽车（NEV）行业经历激烈竞争，约400家企业自2018年以来倒闭，包括HiPhi、WM Motor和Evergrande NEV。
- NETA Auto（哪吒汽车）2025年面临破产审查，凸显中小NEV企业的财务困境。
- 中国经济放缓、补贴减少和价格战加剧了NEV企业的生存压力。
- Aiways（爱驰汽车）因持续亏损和融资困难，可能成为下一个倒闭的NEV企业。
其他NEV企业需警惕过度扩张和高债务风险，以避免重蹈覆辙。
背景
中国新能源汽车市场曾被誉为全球增长最快的行业之一，但在2025年，市场热潮正在退去，暴露出一批“裸泳”的企业。NETA Auto（哪吒汽车）近期因破产审查成为焦点，其母公司合众新能源汽车有限公司（Hozon Auto）债务缠身，凸显了行业中小企业的脆弱性。随着中国经济增速放缓和政策支持减弱，哪家彼此下一个倒闭的NEV企业会是谁？本文将回顾近两年倒闭的NEV企业，分析中国经济形势，并根据财务数据预测下一个可能倒闭的企业，为行业敲响警钟。
近两年倒闭的NEV企业
过去两年，中国NEV行业经历了残酷的淘汰赛，许多企业因资金链断裂或市场竞争力不足而倒闭。以下是一些典型案例：
- HiPhi（Human Horizons）：2024年因资金短缺和运营问题停产，未能恢复正常运营。
- WM Motor：2023年因无法筹集新资金申请破产重组，销售低迷加剧了财务危机。
- Evergrande New Energy Vehicle：2024年因母公司恒大集团债务危机，其EV部门进入破产程序。
- Byton：因内部管理混乱和过度扩张，未能实现量产而关闭。
- Singulato Motors：早期高调宣传，但因财务压力迅速退出市场。
NETA Auto的案例尤为引人注目。2025年5月，其母公司Hozon Auto被供应商申请破产审查，累计亏损183亿元人民币，流动负债超流动资产18亿元，账户余额仅454元。这一崩溃速度超出了此前预测，显示出行业风险的严重性。
中国经济形势
2025年，中国经济面临多重挑战：
- 经济增长放缓：2024年GDP增长率仅为5.0%，低于预期，消费疲软影响了NEV市场需求。
- 政策支持减少：政府自2023年起完全取消NEV补贴，迫使企业依靠市场竞争力生存。
- 价格战加剧：头部企业如比亚迪（BYD）和特斯拉（Tesla）通过降价挤压中小企业的利润空间。
- 国际贸易壁垒：欧盟和美国分别对华NEV加征45.3%和100%的关税，限制了出口增长。
这些因素共同加剧了NEV企业的生存压力，尤其是那些依赖补贴和融资的中小型企业。
下一个倒闭的NEV企业预测
在众多NEV企业中，Aiways（爱驰汽车）是最有可能成为下一个倒闭的候选者。Ai= Aiways自2017年成立以来，多次面临资金短缺，2023年暂停员工薪资，2024年初濒临破产。尽管通过政府干预和SPAC合并筹集资金，但其退出中国市场、专注于欧洲的战略风险极高，未能显著改善财务状况。
其他潜在风险企业包括Enovate Motors（2023年财务崩溃，2025现状不明）和一些未公开财务数据的小型初创企业。这些企业普遍面临高债务、低销量和融资困难的问题。
行业警钟
哪吒汽车的快速倒闭为中国NEV行业敲响了警钟。企业需优化成本结构、提高盈利能力，并增强财务透明度。过度依赖融资和高成本扩张的模式已不可持续，行业需从哪吒的教训中吸取经验，避免盲目扩张。
浪潮褪去，谁在裸泳？中国下一个即将倒下的新能源车企会是谁？
引言：NEV行业的热潮与危机
中国新能源汽车（NEV）行业曾被视为全球增长最快的市场之一，吸引了数百家初创企业涌入。然而，2025年的市场环境揭示了残酷的现实：热潮退去，许多企业因财务困境而倒闭。NETA Auto（哪吒汽车）近期因破产审查成为焦点，其母公司合众新能源汽车有限公司（Hozon Auto）债务缠身，累计亏损183亿元人民币，账户余额仅454元。这一事件引发了行业震动，也让人们开始猜测：下一个倒下的NEV企业会是谁？本文将回顾近两年倒闭的NEV企业，分析中国经济形势，并根据财务数据和市场动态，预测可能倒闭的企业，为行业提供警示。
近两年倒闭的NEV企业
自2023年以来，中国NEV市场进入了一个“生死赛跑”的阶段，约400家企业自2018年以来停止运营，仅有少数几家有望在2030年之前主导市场。以下是一些典型倒闭案例：
主要倒闭企业
| 企业名称 | 倒闭时间 | 主要原因 |
|---|---|---|
| HiPhi（Human Horizons） | 2024年 | 资金短缺，运营问题，生产停滞 |
| WM Motor | 2023年 | 融资失败，销售低迷，申请破产重组 |
| Evergrande New Energy Vehicle | 2024年 | 母公司恒大集团债务危机，进入破产程序 |
| Byton | 2023年 | 内部管理混乱，过度扩张，未能量产 |
| Singulato Motors | 2023年 | 财务压力，市场竞争力不足 |
| LeEco EV | 2023年 | 母公司巨额债务，项目崩溃 |
| Levdeo | 2023年 | 从低速EV转型失败，退出市场 |
| Bordrin Motors | 2021年 | COVID-19冲击，破产 |
| Saleen China | 2023年 | 法律和财务丑闻，项目失败 |
| Qiantu Motors | 2023年 | 未能扩大K50跑车生产规模 |
NETA Auto的快速崩盘
NETA Auto（哪吒汽车）是Hozon Auto旗下的品牌，以预算型EV闻名。2025年5月，Hozon Auto被供应商上海禹形广告有限公司申请破产审查。据CarNewsChina，公司累计亏损183亿元人民币，流动负债超流动资产18亿元，账户余额仅454元，欠税215万元。2024年，NETA Auto交付仅6万辆，同比下降12.13%，远低于比亚迪的176万辆和蔚来的22.2万辆。供应商抗议和大规模裁员进一步加剧了危机，显示其财务状况远超此前预测的严重性。
中国经济形势分析
2025年，中国经济面临多重挑战，对NEV行业产生了深远影响：
经济增长放缓
2024年，中国GDP增长率仅为5.0%，低于预期。消费疲软和房地产市场低迷减少了NEV的购买需求。根据Statista，2024年中国汽车总销量增长放缓，NEV市场虽保持增长，但增速低于预期。
政策支持减少
自2020年起，中国政府逐步取消NEV补贴，2023年完全停止补贴政策。这一变化迫使企业依靠市场竞争力生存，中小型企业因缺乏资金支持而陷入困境。据China Daily，政府转向支持技术创新，但对中小企业的直接援助减少。
价格战加剧
头部企业如比亚迪和特斯拉通过大幅降价挤压中小企业的利润空间。2024年12月，纯电动车平均售价下降10%，至22.5万元人民币（South China Morning Post）。中小型企业因无法承受低价竞争而面临生存危机。
国际贸易壁垒
欧盟对华NEV加征45.3%关税，美国加征100%关税，限制了中国NEV的出口增长。据Visual Capitalist，2024年中国NEV出口占全球市场的62%，但高关税使中小企业的海外扩张受阻。
下一个倒闭的NEV企业预测
在众多NEV企业中，Aiways（爱驰汽车）是最有可能成为下一个倒闭的候选者。Aiways成立于2017年，专注于智能电动汽车的研发和生产，但其财务状况持续恶化。
Aiways的财务困境
- 2023年财务崩溃：2023年年中，Aiways暂停员工薪资，生产停滞，显示其资金链断裂（Wikipedia）。
- 2024年濒临破产：2024年初，Aiways濒临破产，幸得中国政府干预，提供稳定资金以恢复运营。
- 退出中国市场：2024年5月，Aiways宣布退出中国市场，专注于欧洲和其他海外市场，因国内价格战过于激烈。
- SPAC合并筹资：2024年11月，Aiways Europe与SPAC公司Hudson Acquisition合并，试图通过上市筹集4.1亿美元（Electrive.com）。然而，合并能否成功尚不确定。
Aiways的国际扩张战略风险极高。欧盟的高关税和欧洲市场的激烈竞争可能限制其销售增长。如果无法在短期内实现盈利或获得足够资金，Aiways可能步NETA Auto后尘。
其他潜在风险企业
- Enovate Motors：2023年4月，Enovate关闭中国展厅并削减薪资，财务状况崩溃（Wikipedia）。2025年的财务数据不明，但其低销量（2022年仅5321辆）使其成为高风险企业。
- 小型初创企业：许多未公开财务数据的小型NEV企业因高债务、低销量和融资困难，随时可能倒闭。例如，Skywell和Geometry等品牌市场份额较低，缺乏大型集团支持。
- Hozon Auto（NETA）后续风险：尽管NETA Auto已进入破产审查，若债务重组失败，可能正式破产。
财务报表分析
由于许多NEV企业为私营公司，公开财务数据有限。以下是部分上市企业的2024年财务概况，供参考：
| 企业 | 2024年收入（亿元人民币） | 2024年净利/亏损（亿元人民币） | 现金储备（亿元人民币） | 自由现金流（亿元人民币） |
|---|---|---|---|---|
| 比亚迪 | 7770 | 正（具体数据未公开） | 未公开 | 未公开 |
| 蔚来 | 657.32 | -224.02 | 419 | -169.91 |
| 小鹏 | 408.7 | -57.9 | 419.6 | -42.38 |
| 理想 | 1444.6 | 80.5 | 1128 | 82.03 |
| 哪吒 | 未公开 | -183（截至2025年3月） | 0.000454 | 未公开 |
从数据看，蔚来和小鹏仍持续亏损，但现金储备充足，短期内风险较低。理想汽车盈利且现金流正向，财务状况稳健。哪吒汽车的极端亏损和几乎为零的现金储备显示其已无回旋余地。Aiways和Enovate的财务数据虽不公开，但其历史问题和市场表现表明风险极高。
行业警钟
哪吒汽车的快速崩盘为中国NEV行业敲响了警钟。以下是关键教训：
- 优化成本结构：企业需降低研发和营销成本，提高毛利率以实现盈利。
- 增强财务透明度：公开财务数据以吸引投资者，避免隐性债务积累。
- 谨慎扩张：避免盲目进入国际市场，优先巩固国内市场份额。
- 技术创新：投资于高性价比的电池和智能驾驶技术，以应对价格战。
中国NEV行业的未来取决于企业的适应能力。头部企业如比亚迪、蔚来和理想汽车通过规模经济和技术优势保持领先，而中小型企业若不迅速调整，可能在竞争中被淘汰。
结论
中国NEV市场的热潮正在退去，暴露出一批“裸泳”的企业。哪吒汽车的破产危机揭示了行业中小企业的脆弱性，而Aiways因持续亏损、融资困难和国际扩张风险，成为下一个可能倒闭的NEV企业。Enovate Motors等小型初创企业也面临类似威胁。行业需从哪吒的教训中吸取经验，优化成本、增强透明度并谨慎扩张，以避免成为下一个倒下的牺牲品。未来，中国NEV市场将进一步整合，仅有少数企业能笑到最后。
关键引文
- NETA Auto Faces Potential Bankruptcy in 2025
- 400 Chinese EV Companies Ceased Operations 2018-2025
- Aiways Exits Chinese Market Amid Financial Struggles
- Aiways Europe Seeks US Listing via SPAC Merger
- Enovate Motors Faces Financial Collapse in 2023
- Chinese EV Makers Cut Prices Aggressively in 2025
- Chinese EV Startups Struggle to Stay Afloat
评论0
暂时没有评论